お金の知識

PER・PBR・ROE 株式指標の最低限の読み方

2026-05-14暮らしとお金のカフェ編集部

編集部確認済み: 2026-06-19

個別株を選ぶときに最低限知っておきたい3つの指標PER・PBR・ROEの基本的な読み方を初心者向けに解説します。

✓この記事でわかること

個別株を選ぶときに最低限知っておきたい3つの指標PER・PBR・ROEの基本的な読み方を初心者向けに解説します。

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この記事の目次

こんにちは、暮らしとお金のカフェへようこそ。今日は「PER・PBR・ROE 株式指標の最低限の読み方」について解説します。

個別株を見るときに必ず登場する3つの指標、PER・PBR・ROE。それぞれの意味と読み方を押さえると、銘柄選びの土台が固まります。

PER（株価収益率）の基本

PERは「1株あたり利益の何倍まで株価が買われているか」を示す指標です。

計算式：株価 ÷ 1株あたり当期純利益（EPS）
高いほど成長期待大、割高の可能性あり
低いほど割安または成長期待小
業種により水準は大きく異なる

業種カテゴリ	PER水準目安
成熟業種（鉄鋼・金融）	6〜12倍
標準業種（小売・建設）	12〜18倍
成長業種（IT・バイオ）	20倍以上

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PBR（株価純資産倍率）の基本

PBRは「1株あたり純資産の何倍まで株価が買われているか」を示します。

計算式：株価 ÷ 1株あたり純資産（BPS）
1倍未満は「解散価値以下」とされる
1倍前後は割安水準と評価される
業種により水準は大きく異なる

PBR1倍割れは、近年「株主からの圧力」によって改善が求められている水準です。

ROE（自己資本利益率）の基本

ROEは「自己資本を使ってどれだけ利益を上げたか」を示します。

計算式：当期純利益 ÷ 自己資本
8%以上が一つの目安
10%超は資本効率の良い企業とされる
借入比率が高いと数値が膨らむ点に注意

ROE水準	評価
5%未満	資本効率が低い
5〜10%	平均的
10〜15%	良好
15%以上	優秀（持続性を要確認）

3指標の関係性

PER・PBR・ROEは互いに関連しています。

PBR ≒ PER × ROE
ROEが高いほど、PBRも高くなる傾向
ROEが高くPBRが低い銘柄は割安候補
ROEが低くPBRが低い銘柄は「割安の罠」の可能性

「ROEが高い × PBRが低い」が、割安成長株を探す出発点になります。

業界比較の重要性

絶対値ではなく、同業種の中での相対比較が大切です。

比較例	A社	B社	業界平均
PER	12	8	14
PBR	1.5	0.8	1.3
ROE	12%	10%	9%

業界平均と照らし合わせて、A社は妥当水準、B社は割安候補と判断するイメージです。

指標を見る際の注意点

1年だけの数字でなく、3〜5年のトレンドを見る
一時的な特別利益で歪んでいないか確認
業種によって適正水準が大きく異なる
「指標が良い＝買い」とは限らない
株価がすでに織り込んでいないか考える

指標を補完する視点

PER・PBR・ROEだけでは不十分です。以下も確認しましょう。

売上・利益の成長性
フリーキャッシュフロー
自己資本比率（30%以上が一つの目安）
借入金の水準
配当性向の安定性
競争優位性（特許・ブランド・規制）

初心者がやりがちな誤り

PERだけで「割安」と判断
短期の値動きを指標で説明しようとする
業種特性を無視して数字を比較
高ROE企業に集中投資
過去の指標を未来に直接外挿する

まとめ

PER：株価が利益の何倍か
PBR：株価が純資産の何倍か
ROE：自己資本でどれだけ利益を生んだか
3指標は連動しており、業界平均との比較が必須
指標だけでなく、成長性・財務・競争優位性も合わせて評価する

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